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农银尖端科技混合(004341)基金基本概况

农银尖端科技混合(004341)基金基本概况

1、大类资产配置策略本基金基于对宏观经济、政策面、市场面等因素的综合分析,结合对股票、债券、现金等大类资产的收益特征的前瞻性研究,形成对各类别资产未来表现的预判,在严格控制投资组合风险的前提下,确定和调整基金资产中股票、债券、货币市场工具以及其他金融工具的配置比例。 2、股票投资策略本基金首先界定尖端科技主题相关上市公司,再将定性分析和定量分析相结合,对反映公司质量和增长潜力的指标进行综合评估,甄选优质上市公司股票。 (1)尖端科技主题股票的界定我国已将尖端科技创新作为重要国家战略,把科技投资作为战略性投资,大幅度增加科技投入,并超前部署和发展前沿技术及战略产业,实施重大科技计划,着力增强国家创新能力和国际竞争力。 科技进步与创新成为经济社会发展的首要推动力量,发展尖端科技将成为调整经济结构、转变增长方式、提高国家竞争力的中心环节。

在我国人口红利逐渐结束与经济转型的大背景趋势下,尖端科技也将逐步对经济发展的趋势造成深刻影响,进一步改变人民的生活方式。 因此掌握尖端技术、满足真实需求、在产业链中占据优势地位的行业或企业将具备极强的价值成长潜力和社会影响力。

本基金所指的尖端科技为我国领先的核心关键科学和技术。

本基金投资于处于核心科技前沿并对未来科技发展具有积极引领作用的尖端科技主题上市公司股票。

本基金所指的尖端科技主题包括以下相关行业:信息技术、电子通信、集成电路、半导体、高端制造、高端装备、新能源、新材料、医药生物、节能环保、国防军工、航空航天等子行业。

本基金将投资的上市公司将具备以下特点:科技研发成果符合创新与宏观发展方向,具有实用价值;拥有国家或国际领先的高精尖科技产品,形成独特的企业特质与行业竞争力从而推动企业迅速成长。

未来随着科学技术的不断进步,尖端科技的概念也会不断更新,本基金将对影响尖端科技的各种因素持续跟踪研究,视实际情况动态调整上述的涵盖范围。

(2)行业配置策略尖端科技主题根据所提供的产品与服务类别不同,可划分为不同的细分子行业。

本基金将综合考虑经济、政策、技术和估值等因素,进行股票资产在尖端科技主题各细分子行业间的动态配置。 1)经济因素尖端科技主题各细分子行业受宏观经济形势影响,在经济周期各个阶段的表现不同,预期收益率存在较大差异。 本基金将重点配置景气度较高、生产或商业模式前景良好的子行业。 2)政策因素本基金将密切关注国家产业政策和行业政策,分析各项政策对尖端科技主题各细分子行业的影响,重点配置受益于当时政策或者未来政策变化预期的子行业。 3)技术因素技术的发展变革将对尖端科技主题产生深远的影响,可能会决定尖端科技主题各上市公司的兴衰成败,本基金将关注各细分子行业的技术水平变化及其发展趋势,重点配置整体技术水平提高较快且发展趋势良好的子行业。

4)估值因素动态分析各细分领域的相对估值水平,提高被市场低估的子领域配置比例,降低被市场高估的子行业配置比例。 (3)个股精选策略在细分子行业配置的基础上,本基金将定性研究方法和定量研究方法相结合,对尖端科技主题相关上市公司的投资价值进行综合评估,精选具备较强竞争优势的上市公司作为投资标的。 1)定性分析本基金将深入研究公司的基本面,遴选出具备核心竞争优势和长期持续增长模式的公司。

本基金对上市公司的基本面的分析包括但不限于:产品和服务的竞争力、产品和服务的生命周期、研发能力、营销能力、管理能力、财务状况、治理结构、发展战略等。

2)定量分析本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、盈利指标和估值指标等进行定量分析,以挑选具有相对优势的个股。

A、成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等;B、盈利指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等;C、估值指标:市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、企业价值/摊销前利润(EV/EBITDA)等。 3、债券投资策略本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标,同时根据需要进行积极操作,以提高基金收益。

本基金债券投资管理将主要采取以下策略:(1)合理预计利率水平对市场长期、中期和短期利率的正确预测是实现有效债券投资的基础。

管理人将全面研究物价、就业、国际收支和政策变更等宏观经济运行状况,预测未来财政政策和货币政策等宏观经济政策走向,以此判断资金市场长期的供求关系变化。

同时,通过具体分析货币供应量变动,M1和M2增长率等因素判断中短期资金市场供求的趋势。

在此基础上,管理人将对于市场利率水平的变动进行合理预测,对包括收益率曲线斜度等因素的变化进行科学预判。 (2)灵活调整组合久期管理人将在合理预测市场利率水平的基础上,在不同的市场环境下灵活调整组合的目标久期。

当预期市场利率上升时,通过增加持有短期债券等方式降低组合久期,以降低组合跌价风险;在预期市场利率下降时,通过增持长期债券等方式提高组合久期,以充分分享债券价格上升的收益。 (3)科学配置投资品种管理人将通过研究国民经济运行状况,货币市场及资本市场资金供求关系,以及不同时期市场投资热点,分析国债、央票、金融债等不同债券种类的利差水平,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间配置比例。

(4)谨慎选择个券在具体券种的选择上,管理人主要通过利率趋势分析、投资人偏好分析、对收益率曲线形态变化的预期、信用评估和流动性分析等方式,合理评估不同券种的风险收益水平。

筛选出的券种一般具有流动性较好、符合目标久期、同等条件下信用质量较好或预期信用质量将得到改善、风险水平合理、有较好下行保护等特征。

4、权证投资策略本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎参与投资。 5、资产支持证券投资策略本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。

同时,管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 6、股指期货投资策略本基金在股指期货的投资中将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,采用流动性好、交易活跃的期货合约,并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,主要遵循避险和有效管理两项策略和原则:(1)避险:在市场风险大幅累积时,减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险;(2)有效管理:利用股指期货流动性好、交易成本低等特点,通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整,提高投资组合的运作效率。

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